یکی از اهداف اساسی اجرای سیاستهای کلی اصل 44 قانون اساسی، بهبود عملکرد مالی بنگاههای اقتصادی است. هدف تحقیق، ارزیابی عملکرد مالی و عملیاتی قبل و بعد از واگذاری شرکتهای مشمول اصل 44 عرضهشده در بورس اوراق بهادار تهران است. در این مقاله برای ارزیابی عملکرد مالی شرکتها از نه معیارِ حاشیه سود عملیاتی، حاشیه سود خالص، بازده حقوق صاحبان سهام، بازده داراییها، نسبت وجه نقد عملیاتی به داراییها، گردش داراییها، نسبت اهرمی، نسبت کیوتوبین و ارزش افزوده اقتصادی استفاده شده است. برای آزمون فرضیهها در صورت نرمال بودن دادهها از آزمونهای پارامتریک و در صورت غیرنرمال بودن دادهها از آزمونهای ناپارامتریک استفاده شده است. نتایج نشان میدهد که هیچیک از معیارهای عملکردی قبل و بعد از واگذاری تفاوت معناداری ندارد و عملکرد مالی شرکتهای واگذارشده مشمول اصل 44 که در بورس اوراق بهادار تهران عرضه شدهاند، بعد از واگذاری بهبود نیافته است.
One of the essential objectives of Article 44 accomplishment is improving financial performance of economic firms. The aim of this research is to investigate the financial and operating performance of Article 44 companies offered in TSE for two years prior and after privatization. In this study the performance of firms is assessed by operational income margin, net income margin, return on equity, return on asset, operational cash flow asset, Tobin's Q ratio and economic added value. After normality test of data, parametric tests and nonparametric tests are run for each hypothesis. The results of this research show no significant difference between financial and operating performance of Article 44 companies offered in TSE, two years prior and after privatization.