Investigation The Effect of Macroeconomic Variables on Credit Risk of Iran's Banks Based on Musharaka and Installment sale Contracts (Selected Banks)

Authors

1 Economic department, School of Economic, Management & Social, Shiraz University, Shiraz, Iran

2 economic department, shiraz university, shiraz, iran

Abstract

After the global financial crisis in 2008, and revealing the devastating effects of the problem of non-repayment of banking facilities to other sectors of the global economy various schools of economics and specialy Islamic economic researchers were analyzing and presenting solutions to this crisis. Therefore, it is important to discuss about the factors affecting credit risk in order to improve its management practices. The macroeconomic variables that reflect the macroeconomic conditions of the society influences the default rate of bank facilities and the results of several studies carried out both inside and outside the country support this. On the other hand, considering the differences in risk and its management practices in Islamic banking and conventional banking, studying credit risk in the form of Islamic financial instruments seems to be necessary. Several researches have also been done to identify and manage the risks associated with Islamic financial instruments, in particular profitable financial instruments, such as Musharaka ,Mudaraba, etc. According to the above, in this research, the effect of changes in macroeconomic variables on the rate of non-payment facilities granted on the basis of Musharaka and Installment sale has been investigated in Iran. This analysis uses annual data of selected banks and used GMM model
According to the results of this study, it is found that the default rates of granted facilities based on these two Islamic contracts are affected by fluctuations in macroeconomic variables. It can also be said that the credit risk in contract, installment sales is more sensitive to the fluctuations of macroeconomic variables than in contracts, Musharaka. In addition, among the macroeconomic variables discussed in this study, fluctuations of exchange rate, more than other variables, affect the credit risk of these Islamic contracts.

Keywords

References

1. اکبریان، رضا و دیانتی، محمدحسین (1385)، «مدیریت ریسک در بانکداری بدون ربا»، اقتصاد اسلامی، سال ششم، شماره 24، ص153-170.
2. حیدری، مهدی (1389)، تحلیل تأثیر متغیرهای کلان اقتصادی بر نرخ نکول تسهیلات بانکی ایران طی دوره 1388−1379، پایان‌نامه مقطع کارشناسی ارشد رشته توسعه اقتصادی و برنامه‎ریزی، دانشگاه اصفهان، دانشکده علوم اداری و اقتصاد، گروه اقتصاد.
3. حیدری، هادی؛ زواریان، زهرا و نوربخش، ایمان (1389)، «بررسی اثر شاخص‎های کلان بانکی بر مطالبات معوق بانک‎ها»، فصلنامه پول و اقتصاد، شماره 4، ص191−219.
4. خلیل عراقی، سیدمنصور و رمضان‌پور، اسماعیل(1380)، «اهمیت محیط با ثبات اقتصاد کلان»، نشریۀ تحقیقات اقتصادی، شماره 58، ص1−28.
5. شاکری عباس و همکاران (1395)، «رابطه متقابل مطالبات غیرجاری بانک‌ها و شرایط اقتصاد کلان: یک رویکرد خود رگرسیون برداری پانل»، فصلنامه پژوهشنامه اقتصادی، دوره 16، شماره 60، ص183-220.
6. شعبانی، احمد و عادل رستخیز، علی (1391)، «تحلیل تطبیقی ریسک در بانکداری متعارف و بانکداری بدون ربا در قالب عقود اسلامی»، تحقیقات مالی−اسلامی، سال دوم، شماره 3، ص5−36.
7. صادقی شاهدانی، مهدی (1393)، «تبیین مدل‌های سرمایه‌گذاری ریسک پذیر اسلامی»، تحقیقات مالی اسلامی، بهار و تابستان 1393، دوره 3، شماره 2، پیاپی 6 (از صفحه 37 تا صفحه 65).
8. عادلی نیک، حامد (۱۳۹۲)، «تأثیر نوسانات متغیرهای اقتصاد کلان بر مطالبات غیرجاری بخش بانکی؛ رهیافت اقتصادسنجی»، پژوهشکده پولی و بانکی، مقاله کاری شماره ۹۲۲۶، ص1-25.
9. علی‌نژاد، بهزاد (1388)، «اصول بانکداری اسلامی»، مجله توسعه صادرات، شماره 80، ص42−45.
10. عیوضلو، حسین و میسمی، حسین (1395)، «بررسی نظری ثبات و کارایی بانکداری اسلامی در مقایسه با بانکداری متعارف»، مجله اقتصاد اسلامی، سال هشتم پاییز 1387، شماره 31.
11. کاکی، مرتضی و همکاران (1394)، «تحلیل تأثیر متغیرهای کلان اقتصادی بر نرخ نکول تسهیلات بانکی ایران»، دومین کنفرانس بین‌المللی پژوهش در مهندسی، علوم و تکنولوژِی.
12. محرابی، لیلا (1389)، «مدیریت ریسک در بانکداری اسلامی با تأکید بر ریسک اعتباری»، مجله تازه‎های اقتصاد، سال هشتم، شماره 130، ص70-77.
13. مجتهد، احمد و حسن‌زاده، علی (1384)، «پول و بانکداری و نهادهای مالی»، پژوهشکده پولی و بانکی، چاپ اول.
14. موسویان سیدعباس (1384)، «نقد و بررسی قانون عملیات بانکی بدون ربا و پیشنهاد قانون جایگزین»، اقتصاد اسلامی، سال هفتم، بهار 1386، شماره 25، ص119-140.
15. نظرپور، محمدنقی (1391)، «مدیریت ریسک اعتباری در بانکداری اسلامی با رویکرد بررسی عقود و الگوی پرداخت تسهیلات»، تحقیقات مالی-اسلامی، سال دوم، شماره 2، شماره پیاپی 4، ص123−156.
16. ندیری، محمد و محمدی، تیمور (1390)، «بررسی تأثیر ساختارهای نهادی بر رشد اقتصادی با روش GMM داده‌های تابلویی پویا»، مدلسازی اقتصادی، 5(3 (پیاپی 15))، ص1-24.
17. نقی‌لو، احمد و محمدنظامی، طاهره (1393)، «ارتباط بین متغیرهای کلان اقتصاد و ریسک اعتباری بانک‌ها»،کنفرانس بین‌المللی مدیریت و مهندسی صنایع، تهراننوروزی، پ (1393)، «تأثیر متغیرهای کلان بر ریسک اعتباری بانک‎ها در ایران»، فصلنامه پژوهش‎های پولی-بانکی، سال هفتم، شماره ۲۰، ص237-257.
18. وبسایت بینا، شبکه اطلاع رسانی بانک و بیمه.
19. همتی، عبدالناصر و محبی‎نژاد، شادی (1388)، «ارزیابی تأثیر متغیرهای کلان اقتصادی بر ریسک اعتباری بانک‎ها»، پژوهش‌نامه‎ اقتصادی، ویژه‎نامه بانک، شماره 6، ص33-59.
20. Ali, A., & Daly, K. (2010), “Macroeconomic determinants of credit risk: Recent evidence from a cross country study”, International Review of Financial Analysis, 19(3), 165-171.
21. Arellano, M., & Bond, S. (1991), Some Tests of Specification for Panel Data: Monte Carlo Evidence and an Application to Employment Equations. The Review of Economic Studies, 58(2), 277-297. doi:10.2307/2297968
22. Athanasoglou, P. P., Brissimis, S. N., & Delis, M. D. (2008), “Bank-specific, industry-specific and macroeconomic determinants of bank profitability”, Journal of international financial Markets, Institutions and Money, 18(2), 121-136.
23. Basel committee on banking supervision 1(1999).
24. Baltagi, B. (2008), Econometric analysis of panel data. John Wiley & Sons.
25. Bofondi, M., & Ropele, T. (2011), Macroeconomic determinants of bad loans: evidence from Italian banks.
26. Boss, M., Fenz, G., Pann, J., Puhr, C., Schneider, M., & Ubl, E. (2009), Modeling credit risk through the Austrian business cycle: An update of the OeNb model. Financial Stability Report, 17, 85-101.
27. Castro, V. (2013), “Macroeconomic determinants of the credit risk in the banking system: The case of the GIPSI”, Economic Modelling, 31, 672-683.
28. Faizulayev, A., Bektas, E., & Ismail, A. G. (2020), Profitability and persistency in the service industry: the case of QISMUT+ 3. The Service Industries Journal, 40(3-4), 290-314.‏
29. Fakhfekh, M., Hachicha, N., Jawadi, F., Selmi, N., & Cheffou, A. I. (2016), “Measuring volatility persistence for conventional and Islamic banks: An FI-EGARCH approach”, Emerging Markets Review, 27, 84-99.
30. Fethi, S., & Katircioglu, S. (2015), “The role of the financial sector in the UK economy: evidence from a seasonal cointegration analysis”, Economic Research-Ekonomska Istraživanja, 28(1), 717-737.
31. Fianto, B. A., Maulida, H., & Laila, N. (2019), Determining factors of non-performing financing in Islamic microfinance institutions. Heliyon, 5(8), e02301.‏
32. Greene,w.(2003), Econometrics analysis. Fifth edition new York university press.
33. Hanim Tafri, F., Abdul Rahman, R., & Omar, N. (2011), “Empirical evidence on the risk management tools practised in Islamic and conventional banks”, Qualitative Research in Financial Markets, 3(2), 86-104.
34. Hardianto, D. S., & Wulandari, P. (2016), “Islamic bank vs conventional bank: intermediation, fee based service activity and efficiency”, International Journal of Islamic and Middle Eastern Finance and Management, 9(2), 296-311.
35. Hoggarth, G., Sorensen, S., & Zicchino, L. (2005), Stress tests of UK banks using a VAR approach (Vol. 282, pp. 59-96), Bank of England working paper.‏
36. Khan, T., & Ahmed, H. (2001), An Analysis of Issues in Islamic Financial Industry, IDB IRTI, Jeddah.
37. Louhichi, A., & Boujelbene, Y. (2016), “Credit risk, managerial behaviour and macroeconomic equilibrium within dual banking systems: Interest-free vs. interest-based banking industries”, Research in International Business and Finance, 38, 104-121.
38. Louzis, D. P., Vouldis, A. T., & Metaxas, V. L. (2012), “Macroeconomic and bank-specific determinants of non-performing loans in Greece: A comparative study of mortgage, business and consumer loan portfolios”, Journal of Banking & Finance, 36(4), 1012-1027.
39. Makri, V., & Papadatos, K. (2014), How accounting information and macroeconomic environment determine credit risk?, Evidence from Greece.

40. Matyas,l.,& sevestre, p. (1996), The Econometrics of Panel Data. A Handbook of  the Theory with.

41. Nkusu, M. (2011), Nonperforming loans and macrofinancial vulnerabilities in advanced economies. IMF Working Papers, 1-27.‏
42. Rinaldi, L., & Sanchis-Arellano, A. (2006), Household debt sustainability: what explains household non-performing loans? An empirical analysis.
43. Secutities Commission (2008), World's largest Sukuk Issue, Quarterly Boultan of Malasion Islamic capital Market, Vol 3, No 1.
44. Tatiana, N., Igor, K., & Liliya, S. (2015), “Principles and instruments of Islamic financial institutions”, Procedia Economics and Finance, 24, 479-484.
45. Thiagarajan, S., Ayyappan, S., & Ramachandran, A. (2013), Determinants of Credit Risk in the Commercial Banking Sector of Belize. Research Journal of social Science and Management, 3(4), 8.‏
46. Trabelsi, M. A., & Trad, N. (2017), “Profitability and risk in interest-free banking industries: a dynamic panel data analysis”, International Journal of Islamic and Middle Eastern Finance and Management, 10(4), 454-469.
47. Trabelsi, M. A. (2011), “The impact of the financial crisis on the global economy: can the Islamic financial system help?”, The Journal of Risk Finance, 12(1), 15-25.
48. Turk, R. (2014), Main Types and Risks of Islamic Banking ProductsRegional Workshop on Islamic Banking International Monetary Fund Center for Economics and Finance Kuwait, April 27 - 30, 2014.
49. Vazquez, F., Tabak, B. M., & Souto, M. (2012), A macro stress test model of credit risk for the Brazilian banking sector. Journal of Financial Stability, 8(2), 69-83.
50. Waemustafa, W., & Sukri, S. (2015), Bank specific and macroeconomics dynamic determinants of credit risk in Islamic banks and conventional banks. International Journal of Economics and Financial Issues, 5(2).‏
51. Warninda, T. D., Ekaputra, I. A., & Rokhim, R. (2019), “Do Mudarabah and Musharakah financing impact Islamic Bank credit risk differently? ”, Research in International Business and Finance, 49, 166-175.
52. Zribi, N., & Boujelbegrave, Y. (2011), The factors influencing bank credit risk: The case of Tunisia. Journal of accounting and taxation, 3(4), 70-78.‏
1. اکبریان، رضا و دیانتی، محمدحسین (1385)، «مدیریت ریسک در بانکداری بدون ربا»، اقتصاد اسلامی، سال ششم، شماره 24، ص153-170.
2. حیدری، مهدی (1389)، تحلیل تأثیر متغیرهای کلان اقتصادی بر نرخ نکول تسهیلات بانکی ایران طی دوره 1388−1379، پایان‌نامه مقطع کارشناسی ارشد رشته توسعه اقتصادی و برنامه‎ریزی، دانشگاه اصفهان، دانشکده علوم اداری و اقتصاد، گروه اقتصاد.
3. حیدری، هادی؛ زواریان، زهرا و نوربخش، ایمان (1389)، «بررسی اثر شاخص‎های کلان بانکی بر مطالبات معوق بانک‎ها»، فصلنامه پول و اقتصاد، شماره 4، ص191−219.
4. خلیل عراقی، سیدمنصور و رمضان‌پور، اسماعیل(1380)، «اهمیت محیط با ثبات اقتصاد کلان»، نشریۀ تحقیقات اقتصادی، شماره 58، ص1−28.
5. شاکری عباس و همکاران (1395)، «رابطه متقابل مطالبات غیرجاری بانک‌ها و شرایط اقتصاد کلان: یک رویکرد خود رگرسیون برداری پانل»، فصلنامه پژوهشنامه اقتصادی، دوره 16، شماره 60، ص183-220.
6. شعبانی، احمد و عادل رستخیز، علی (1391)، «تحلیل تطبیقی ریسک در بانکداری متعارف و بانکداری بدون ربا در قالب عقود اسلامی»، تحقیقات مالی−اسلامی، سال دوم، شماره 3، ص5−36.
7. صادقی شاهدانی، مهدی (1393)، «تبیین مدل‌های سرمایه‌گذاری ریسک پذیر اسلامی»، تحقیقات مالی اسلامی، بهار و تابستان 1393، دوره 3، شماره 2، پیاپی 6 (از صفحه 37 تا صفحه 65).
8. عادلی نیک، حامد (۱۳۹۲)، «تأثیر نوسانات متغیرهای اقتصاد کلان بر مطالبات غیرجاری بخش بانکی؛ رهیافت اقتصادسنجی»، پژوهشکده پولی و بانکی، مقاله کاری شماره ۹۲۲۶، ص1-25.
9. علی‌نژاد، بهزاد (1388)، «اصول بانکداری اسلامی»، مجله توسعه صادرات، شماره 80، ص42−45.
10. عیوضلو، حسین و میسمی، حسین (1395)، «بررسی نظری ثبات و کارایی بانکداری اسلامی در مقایسه با بانکداری متعارف»، مجله اقتصاد اسلامی، سال هشتم پاییز 1387، شماره 31.
11. کاکی، مرتضی و همکاران (1394)، «تحلیل تأثیر متغیرهای کلان اقتصادی بر نرخ نکول تسهیلات بانکی ایران»، دومین کنفرانس بین‌المللی پژوهش در مهندسی، علوم و تکنولوژِی.
12. محرابی، لیلا (1389)، «مدیریت ریسک در بانکداری اسلامی با تأکید بر ریسک اعتباری»، مجله تازه‎های اقتصاد، سال هشتم، شماره 130، ص70-77.
13. مجتهد، احمد و حسن‌زاده، علی (1384)، «پول و بانکداری و نهادهای مالی»، پژوهشکده پولی و بانکی، چاپ اول.
14. موسویان سیدعباس (1384)، «نقد و بررسی قانون عملیات بانکی بدون ربا و پیشنهاد قانون جایگزین»، اقتصاد اسلامی، سال هفتم، بهار 1386، شماره 25، ص119-140.
15. نظرپور، محمدنقی (1391)، «مدیریت ریسک اعتباری در بانکداری اسلامی با رویکرد بررسی عقود و الگوی پرداخت تسهیلات»، تحقیقات مالی-اسلامی، سال دوم، شماره 2، شماره پیاپی 4، ص123−156.
16. ندیری، محمد و محمدی، تیمور (1390)، «بررسی تأثیر ساختارهای نهادی بر رشد اقتصادی با روش GMM داده‌های تابلویی پویا»، مدلسازی اقتصادی، 5(3 (پیاپی 15))، ص1-24.
17. نقی‌لو، احمد و محمدنظامی، طاهره (1393)، «ارتباط بین متغیرهای کلان اقتصاد و ریسک اعتباری بانک‌ها»،کنفرانس بین‌المللی مدیریت و مهندسی صنایع، تهراننوروزی، پ (1393)، «تأثیر متغیرهای کلان بر ریسک اعتباری بانک‎ها در ایران»، فصلنامه پژوهش‎های پولی-بانکی، سال هفتم، شماره ۲۰، ص237-257.
18. وبسایت بینا، شبکه اطلاع رسانی بانک و بیمه.
19. همتی، عبدالناصر و محبی‎نژاد، شادی (1388)، «ارزیابی تأثیر متغیرهای کلان اقتصادی بر ریسک اعتباری بانک‎ها»، پژوهش‌نامه‎ اقتصادی، ویژه‎نامه بانک، شماره 6، ص33-59.
20. Ali, A., & Daly, K. (2010), “Macroeconomic determinants of credit risk: Recent evidence from a cross country study”, International Review of Financial Analysis, 19(3), 165-171.
21. Arellano, M., & Bond, S. (1991), Some Tests of Specification for Panel Data: Monte Carlo Evidence and an Application to Employment Equations. The Review of Economic Studies, 58(2), 277-297. doi:10.2307/2297968
22. Athanasoglou, P. P., Brissimis, S. N., & Delis, M. D. (2008), “Bank-specific, industry-specific and macroeconomic determinants of bank profitability”, Journal of international financial Markets, Institutions and Money, 18(2), 121-136.
23. Basel committee on banking supervision 1(1999).
24. Baltagi, B. (2008), Econometric analysis of panel data. John Wiley & Sons.
25. Bofondi, M., & Ropele, T. (2011), Macroeconomic determinants of bad loans: evidence from Italian banks.
26. Boss, M., Fenz, G., Pann, J., Puhr, C., Schneider, M., & Ubl, E. (2009), Modeling credit risk through the Austrian business cycle: An update of the OeNb model. Financial Stability Report, 17, 85-101.
27. Castro, V. (2013), “Macroeconomic determinants of the credit risk in the banking system: The case of the GIPSI”, Economic Modelling, 31, 672-683.
28. Faizulayev, A., Bektas, E., & Ismail, A. G. (2020), Profitability and persistency in the service industry: the case of QISMUT+ 3. The Service Industries Journal, 40(3-4), 290-314.‏
29. Fakhfekh, M., Hachicha, N., Jawadi, F., Selmi, N., & Cheffou, A. I. (2016), “Measuring volatility persistence for conventional and Islamic banks: An FI-EGARCH approach”, Emerging Markets Review, 27, 84-99.
30. Fethi, S., & Katircioglu, S. (2015), “The role of the financial sector in the UK economy: evidence from a seasonal cointegration analysis”, Economic Research-Ekonomska Istraživanja, 28(1), 717-737.
31. Fianto, B. A., Maulida, H., & Laila, N. (2019), Determining factors of non-performing financing in Islamic microfinance institutions. Heliyon, 5(8), e02301.‏
32. Greene,w.(2003), Econometrics analysis. Fifth edition new York university press.
33. Hanim Tafri, F., Abdul Rahman, R., & Omar, N. (2011), “Empirical evidence on the risk management tools practised in Islamic and conventional banks”, Qualitative Research in Financial Markets, 3(2), 86-104.
34. Hardianto, D. S., & Wulandari, P. (2016), “Islamic bank vs conventional bank: intermediation, fee based service activity and efficiency”, International Journal of Islamic and Middle Eastern Finance and Management, 9(2), 296-311.
35. Hoggarth, G., Sorensen, S., & Zicchino, L. (2005), Stress tests of UK banks using a VAR approach (Vol. 282, pp. 59-96), Bank of England working paper.‏
36. Khan, T., & Ahmed, H. (2001), An Analysis of Issues in Islamic Financial Industry, IDB IRTI, Jeddah.
37. Louhichi, A., & Boujelbene, Y. (2016), “Credit risk, managerial behaviour and macroeconomic equilibrium within dual banking systems: Interest-free vs. interest-based banking industries”, Research in International Business and Finance, 38, 104-121.
38. Louzis, D. P., Vouldis, A. T., & Metaxas, V. L. (2012), “Macroeconomic and bank-specific determinants of non-performing loans in Greece: A comparative study of mortgage, business and consumer loan portfolios”, Journal of Banking & Finance, 36(4), 1012-1027.
39. Makri, V., & Papadatos, K. (2014), How accounting information and macroeconomic environment determine credit risk?, Evidence from Greece.

40. Matyas,l.,& sevestre, p. (1996), The Econometrics of Panel Data. A Handbook of  the Theory with.

41. Nkusu, M. (2011), Nonperforming loans and macrofinancial vulnerabilities in advanced economies. IMF Working Papers, 1-27.‏
42. Rinaldi, L., & Sanchis-Arellano, A. (2006), Household debt sustainability: what explains household non-performing loans? An empirical analysis.
43. Secutities Commission (2008), World's largest Sukuk Issue, Quarterly Boultan of Malasion Islamic capital Market, Vol 3, No 1.
44. Tatiana, N., Igor, K., & Liliya, S. (2015), “Principles and instruments of Islamic financial institutions”, Procedia Economics and Finance, 24, 479-484.
45. Thiagarajan, S., Ayyappan, S., & Ramachandran, A. (2013), Determinants of Credit Risk in the Commercial Banking Sector of Belize. Research Journal of social Science and Management, 3(4), 8.‏
46. Trabelsi, M. A., & Trad, N. (2017), “Profitability and risk in interest-free banking industries: a dynamic panel data analysis”, International Journal of Islamic and Middle Eastern Finance and Management, 10(4), 454-469.
47. Trabelsi, M. A. (2011), “The impact of the financial crisis on the global economy: can the Islamic financial system help?”, The Journal of Risk Finance, 12(1), 15-25.
48. Turk, R. (2014), Main Types and Risks of Islamic Banking ProductsRegional Workshop on Islamic Banking International Monetary Fund Center for Economics and Finance Kuwait, April 27 - 30, 2014.
49. Vazquez, F., Tabak, B. M., & Souto, M. (2012), A macro stress test model of credit risk for the Brazilian banking sector. Journal of Financial Stability, 8(2), 69-83.
50. Waemustafa, W., & Sukri, S. (2015), Bank specific and macroeconomics dynamic determinants of credit risk in Islamic banks and conventional banks. International Journal of Economics and Financial Issues, 5(2).‏
51. Warninda, T. D., Ekaputra, I. A., & Rokhim, R. (2019), “Do Mudarabah and Musharakah financing impact Islamic Bank credit risk differently? ”, Research in International Business and Finance, 49, 166-175.
52. Zribi, N., & Boujelbegrave, Y. (2011), The factors influencing bank credit risk: The case of Tunisia. Journal of accounting and taxation, 3(4), 70-78.‏

Files

Share

How to cite

Statistics