پژوهشگاه حوزه و دانشگاه جستارهای اقتصادی با رویکرد اسلامی 3115-8226 16 31 2019 03 21 Sukuk Based Financing and Corporate Governance: Case Study of Iranian Sukuk Issuer Companies تأمین مالی بر مبنای صکوک و حاکمیت شرکتی: مطالعه موردی شرکت‌های ناشر صکوک در ایران 137 159 1590 10.30471/iee.2019.1590 FA حسن کیائی استادیار دانشکده معارف اسلامی و اقتصاد دانشگاه امام صادق (ع) محمد سلیمانی استادیار دانشکده معارف اسلامی و اقتصاد دانشگاه امام صادق (ع) 0000-0001-8310-2253 Journal Article 2017 11 12 In reviewing the research literature, there are many studies that have analyzed the relationship between different methods of financing and corporate governance. Some believe that good corporate governance companies are more successful in equity financing and, in contrary, some others believe in positive relationship between corporate governance and debt finance. In this paper, to analyze the relations between Sukuk financing and corporate governance, we tried to differentiate between the financier and company points of view in the financing decisions of different corporate governance quality companies. According to the results, in contrary to conventional financing, in both views, there is a positive relationship between Sukuk issuance and the corporate governance. As a case study, we also analyzed the corporate governance characteristics of Sukuk issuing companies in Iran during 2011 to 2016. The results from model estimation confirmed theoretical conclusion and corporate governance variables had positive and significant effects on the Sukuk issuance among Iranian Sukuk issuer companies. مطالعات بسیاری به تحلیل ارتباط بین روش‌های مختلف تأمین مالی و حاکمیت شرکتی پرداخته‌اند. برخی از آنها نشان می‌دهند شرکت‌هایی که حاکمیت شرکتی بهتری دارند در تأمین مالی مبتنی بر سرمایه موفق‌ترند. در مقابل، برخی بر این باورند که بین حاکمیت شرکتی مطلوب‌تر و تأمین مالی مبتنی بر بدهی رابطه مثبتی وجود دارد. در این مقاله تلاش شده است تا با ایجاد تمایز میان دیدگاه تأمین مالی‌کنندگان و دیدگاه شرکت‌های متقاضی وجوه، ارتباط بین حاکمیت شرکتی و تأمین مالی مبتنی بر انتشار صکوک بررسی شود.<br /> نتایج نشان می‌دهد برخلاف تأمین مالی متعارف، در مورد انتشار صکوک در هر دو دیدگاه باید بین انتشار صکوک و کیفیت حاکمیت شرکتی رابطه مثبتی وجود داشته باشد. برای ارزیابی این نگاه تئوریک، در قالب یک مطالعه موردی مشخصه‌های حاکمیت شرکتی شرکت‌های منتشرکننده صکوک در ایران طی سال‌های 1390 تا 1395 بررسی شده است که نتایج نشان می‌دهد متغیرهای حاکمیت شرکتی اثر مثبت و معناداری بر انتشار صکوک در میان شرکت‌های مورد مطالعه داشته‌اند. https://iee.rihu.ac.ir/article_1590_89bfbe5517a1169a4bf775b303b3b99d.pdf