Modeling the determination of the interest rate and checking its regularity in Iran's usury-free banking

Authors

university

Abstract

One of the most important challenges of the banking system is the bank interest rate and how it is determined.In many developing countries, without efficient structures, interest rates are usually set by order, regardless of the market situation, taking into account general economic indicators, including inflation, and with a supportive view towards some economic sectors.In Iran, due to some political and economic considerations, the determination of the interest rate was assigned to the Money and Credit Council by order, so that it can provide the basis for growth or strengthening of production or inflation control at its own discretion.  But in reality, this method, firstly, due to being influenced by the directive policies of various governments, and secondly, the failure to achieve some basic goals of the banking system, cannot be a suitable criterion for determining the optimal interest rate.Determining the interest rate of exchange contracts in Iran's usury-free banking system, inspired by Taylor's rule, can help the country's economic policymakers in achieving the goals specified in the country's monetary and banking law and has stabilizing effects on the country's economy. Therefore, in this research, the system of simultaneous equations and the three-stage least squares method (3sls) was used to model the determination of the policy interest rate and obtain the coefficients of the variables.The results of the research for the period 2018-2019 show that firstly, the monetary authorities' reaction to the production gap and expected inflation is not compatible with Taylor's generalized rule and second, choosing the best methods of setting quantitative goals for Iran's economy in development programs will be meaningless until the regular method for determining the interest rate is implemented.

Keywords

References

  1. بیات، ندا و جاوید بهرامی (1396)، «ارزیابی قواعد پولی تیلور و نرخ رشد حجم پول برای اقتصاد ایران در قالب مدل تعادل عمومی تصادفی پویا»، فصلنامه پژوهشنامه بازرگانی، شماره 83، ص 67−
  2. توکلیان، حسین (1392)، «قاعده یا صلاحدید در رفتار سیاستی بانک مرکزی»، رساله دکتری، دانشکده اقتصاد دانشگاه تهران.
  3. ختایی، محمود و رؤیا سیفی‌پور (خرداد و تیر 1385)، «ابزارها و قواعد شناخته شده سیاست‌های پولی در اقتصاد ایران مطالعه موردی برنامۀ سوم توسعه اقتصادی و اجتماعی»، تحقیقات اقتصادی، ش73.
  4. خرسندی، مرتضی و کریم اسلاملوییان (1391)، «سیاست پولی قاعدهمند یا صلاحدیدی؟ تحلیلی نظری»، فصلنامه راهبرد اقتصادی، سال اول، ش1.
  5. رجایی، حسینعلی و عبدالحمید جلایی (1396)، «بررسی شکاف تولید در اقتصاد ایران با استفاده از فیلترینگ هودریک−پرسکات و باند−پس»، مجله اقتصادی، سال هفدهم، شماره 3و 4، ص 135−
  6. رحمانی، تیمور (1385)، اقتصاد کلان (1)، چاپ دهم، تهران: انتشارات برادران.
  7. سوری، علی (1393)، اقتصاد سنجی پیشرفته همراه با کاربردها، چاپ دوم، تهران: نشر فرهنگ شناسی.
  8. سهیلی، کیومرث؛ شهرام فتاحی و مهناز سرخوندی (1396)، «بررسی توابع واکنش بانک مرکزی با استفاده از قاعده تیلور»، فصلنامه اقتصاد پولی، مالی، ش13.
  9. سهیلی؛ فتاحی و سرخوندی (1393)، در مطالعه خود با عنوان «بررسی تقارن یا عدم تقارن عملکرد سیاست پولی با استفاده از رگرسیون کوانتایل».
  10. عرفانی، علیرضا و اسماعیل شمسیان (1395)، در مطالعه‌ایی با عنوان «کاربرد قاعده تیلور در اقتصاد ایران و تأثیر‌پذیری سیاست‌ها از بازار مسکن، املاک و مستغلات»، فصلنامه دانش سرمایه‌گذاری، سال پنجم، ش18.
  11. فرزین‎وش، اسدالله و کامران ندری (1381)، «ربا، بهره قراردادی و بهره طبیعی»، مجله تحقیقات اقتصادی، شماره60، ص149−
  12. کفشگر، حسین (1400)، بررسی فقهی−اقتصادی نرخ سود عقود مبادله‎ای در بانکداری بدون ربای ایران و ارائه مدل تعیین نرخ سود بهینه، رساله دکتری، قم: پژوهشگاه حوزه و دانشگاه.
  13. کیا الحسنی، سیدضیا الدین؛ اکبر کمیجانی، حسین توکلیان و زهرا رحیمیف (1400)، «قواعد بازخوردی اسمی در سیاست‌گذاری پولی، بررسی قاعده مک کالم»، فصلنامه علمی مطالعات اقتصادی کاربردی ایران، سال دهم، ش37.
  14. کیاالحسینی، سیدضیاءالدین؛ مونا هاشمی؛ امین حاتمی و رافیک نظریان (1396)، «نقش قاعده‎مندی سیاست پولی بر رشد اقتصادی»، پژوهش‎های رشد و توسعه اقتصادی، شماره 26، ص113−
  15. نقدی، یزدان و فرشید عفتی‎باران (1398)، «تعیین نرخ بهره بهینه و اثرات آن بر اقتصاد ایران (کاربردی از مدل کنترل بهینه)»، فصلنامه مدل‎سازی اقتصادی، شماره 1، پیاپی 45، ص73−
  16. یزدانی، مهدی و سیدمجید مؤمنی (آبان1396)، «هدف‌گذاری تورم با توجه به قاعده تیلورو مک کالم متغیر با زمان در ایران»، اقتصاد پولی و مالی، ش14.
  17. Carlos Carvalho, Central Bank of Brazil, PUC−Rio Fernanda Nechio FRB San Francisco, Tiago Trist˜ao Genial Investimentos, (2018), Taylor Rule Estimation by OLS.
  18. Eichengreen, B. (2002), International monetary options for the twenty−first century, The annals of American cademy of political and social science,579:11−
  19. Handa, J (2009), Monetary Economics, 2hd edition. Routledge print, Taylor & Francise e Library.
  20. Hodrick, R. and E.C. Prescott (1997), "Post−War US Business Cycles: An Empirical Investigation", Journal of Money, Credit and Banking, vol. 29, pp. 1−
  21. Langdana, F., (2016), macro economic policy Demystifying Monetary and Fiscal Policy, Springer International publishing, third edition.
  22. Taylor, J (1999), “The robustness and efficiency of monetary policy rules as guidelines for interest rate setting by the European central bank”, Journal of Monetary Economics, 43, pp. 655−

Taylor, J. B. (1993), “Discretion versus Policy Rules in Practice”, Carnegie Rochester Conference Series on Public Policy, 39: 195−214.

Files

Share

How to cite

Statistics