Integrated nature of decision making: a cognitive and behavioral analysis: "optimization" and "institutional decision making"

Authors

1 PhD professor of Islamic Economics, Department of Economics, University of Mazandaran, Researcher at the Research Center for Islamic Studies in the Humanities, Ferdowsi University of Mashhad

2 Associate Professor of Economics, Department of Economics, University of Mazandaran

Abstract

In conventional microeconomics, modeling economic decision makings is based on constrained optimization; but in the real world, decisions are hybrid and more "institutional" than based on "optimization" and they are based on a set of pre-defined (institutionalized) "habits", "rules" and "frameworks". This article has tried to provide a microeconomic analysis of the combined nature of decisions with analytical and descriptive methods and grounded on a neurological approach. Based on cognitive and behavioral findings, continuous optimization, even in its simplest form, has very high mental costs and this makes economic agents more inclined to institutional decisions to save these mental costs, along with occasional optimizations. In the conceptual field of transaction costs, Coase and Williamson argue that the existence of "transaction costs" could pave the way for the replacement of "hierarchy instead of market exchange". In a different field, ie in the conceptual field of decision making, it can be argued that the existence of "decision costs" can pave the way for replacing "institutional decision making instead of direct optimization". The existence of very high benefits and returns in social exchanges and the importance of institutional acting to achieve these benefits intensify this economic tendency in an evolutionary process. Religious behavior is a kind of institutional behavior (following religious rules and habits) and considering this view that institutional decision making and direct optimization both are important and have distinctive roles in decision making process can influence microfoundations of Islamic economics.

Keywords

References

  1. آرتور، ویلیام برایان (1396)، پیچیدگی و اقتصاد، ترجمه محمدابراهیم محجوب، تهران: نشر نی.
  2. ابوجعفری، روح‌الله (1385)، «برداشت اقتصاد نهادگرا و مطالعه اقتصاد اسلامی»، فصلنامه اندیشه صادق، ش22، ص121−144.
  3. بینهاکر، اریک دی (1395)، خاستگاه ثروت: تکامل، پیچیدگی و بازسازی اساسی علم اقتصاد، ترجمه گروه مترجمان، تهران: انتشارات دانشگاه امام صادقg.
  4. پورفرج، علیرضا؛ زهرا کریمی موغاری و جواد اقدس طینت (1398)، «تجانس و اهمیت اقتصاد نهادی برای ساخت اقتصاد اسلامی»، اقتصاد اسلامی، ش73، ص91−121.
  5. تیلر، ریچارد (1396)، کج‌رفتاری: شکل‌گیری اقتصاد رفتاری، ترجمه بهنام شهائی، تهران: مؤسسه کتاب مهربان نشر.
  6. جوشقانی نائینی، سیدحمید؛ محمدجواد توکلی و پرویز داوودی (1396)، «تطور مفهومی نهاد و دلالت آن بر مطالعات نهادی اقتصاد اسلامی و اقتصاد ایران»، جستارهای اقتصادی ایران، ش28، ص97-120.
  7. ریزوندی، محمدامیر؛ بهرام سحابی، فرشاد مؤمنی و کاظم یاوری (1394)، «کاوشی در تعریف نهاد: ارزیابی رویکردهای متأخرِ بدیل در تعریف نهاد»؛ برنامه‌ریزی و بودجه، سال بیستم، ش4، ص185-210.
  8. کانمن، دانیل (1394)، تفکر: سریع و کند، ترجمه فروغ تالو صمدی، کرج: درّ دانش.
  9. متوسلی، محمود؛ سید محمدعلی حسینی‌زاده و علی نیکونسبتی (1388)، «نهادگرایی و تأثیر نظریه سرل در مورد نهادها بر آن»، پژوهش‎های اقتصادی، سال نهم، ش4، ص113−136.
  10. متوسلی، محمود؛ مصطفی سمیعی‌نسب و علی نیکونسبتی (1395)، نگاهی به رویکردهای بدیل: نهادگرایی و مکتب اتریش، چاپ دوم، تهران: انتشارات دانشگاه امام صادقg.
  11. متوسلی، محمود؛ محمود مشهدی احمد؛ مصطفی سمیعی‎نسب و علی نیکونسبتی (1390)، تجدید حیات اقتصاد نهادی (نگاهی به ‎اندیشه‎های اقتصاددانان نهادی جدید)، تهران: دانشگاه امام صادقg.
  12. مشهدی احمد، محمود (1393)، اقتصاد نهادگرا: مطالعه یک سنت هترودکس در برابر ارتدکس اقتصادی، تهران: انتشارات دانشگاه امام صادق.
  13. معرفی محمدی، عبدالحمید (1394)، «مفهوم نظم در اقتصاد اسلامی»، اقتصاد اسلامی، ش58، ص33−62.
  14. نظری، حسن آقا (1395)، «خاستگاه نظریه‌پردازی علمی اقتصاد اسلامی با رویکرد نهادی آن»،  نظریه‎های کاربردی اقتصاد، ش2، ص137−158.
  15. نظری، حسن آقا (1396)، روش‌شناسی علم اقتصاد اسلامی با رویکرد واقعیت نهادی، قم: پژوهشگاه حوزه و دانشگاه.
  16. نصیری اقدم، علی (1385)، «اقتصاد هزینه‎مبادله»، جستارهای اقتصادی، ش5، ص157−208.
    1. Aoki, M. (2007), “Endogenizing institutions and institutional changes”, Journal of Institutional Economics, 3(1), 1-31.
    2. Coase, R. H. (1937), “The nature of the firm”, economica, 4(16), 386-405.
    3. Engel, C., & Weber, E. U. (2007), “The impact of institutions on the decision how to decide”, Journal of Institutional Economics, 3(3), 323-349.
    4. Evans, J. S. B., & Frankish, K. (Eds.), (2009), In two minds: Dual processes and beyond, New York: Oxford University Press.
    5. Friedman, M. (1953), The methodology of positive economics. In Essays in positive economics,  University of Chicago Press, pp. 3-43.
    6. Greif, A., & Laitin, D. D. (2004), “A theory of endogenous institutional change”, American political science review, 98(4), 633-652.
    7. Groenewegen, J., Spithoven, A. H. G. M., & Van Den Berg, A. (2010), Institutional economics: An introduction.
    8. Hindriks, F., & Guala, F. (2015), “Institutions, rules, and equilibria: a unified theory”, Journal of Institutional Economics, 11(3), 459-480.
    9. Hodgson, G. M. (1998), “The approach of institutional economics”, Journal of economic literature, 36(1), 166-192.
      1. Hodgson, G.M. (2006), “What Are Institutions? ”, Journal of Economic Issues, Vol XI, NO.1, 1-25.
    10. Hodgson, G. M. (2015), “On defining institutions: rules versus equilibria”, Journal of Institutional Economics, 11(3), 497-505.
    11. Hodgson, G., & Gindis, D. (2007), “An interview with oliver Williamson”, Journal of Institutional Economics, 3(3), 373-386.
    12. Joskow, P. L. (2008), Introduction to new institutional economics: A report card, New institutional economics: A guidebook, 1-19.
    13. Mantzavinos, C., North, D. C., & Shariq, S. (2004), “Learning, institutions, and economic performance”, Perspectives on politics, 2(1), 75-84.
    14. North, D. C. (1990), Institutions, Institutional Change and Economic Performance (Political Economy of Institutions and Decisions, Cambridge: Cambridge University Press.
    15. North, D. C. (1995), The new institutional economics and third world development, In The new institutional economics and third world development. Edited by John Harriss, Janet Hunter and Colin M.Lewis, pp. 17-26. Routledge.
    16. North, D. C. (2005), Understanding the process of Economic Change, Princeton University Press.
    17. North, Douglassc & Denzau, Arthr.T (1994), Shared Mental Models: Ideologies and Institutions, Kyklos.
    18. Searle, J. R. (2005), “What is an institution? ”, Journal of institutional economics, 1(1), 1-22.
    19. Stanovich, K. E., & West, R. F. (2000), “Individual differences in reasoning: Implications for the rationality debate? ”, Behavioral and brain sciences, 23(5), 645-665.
    20. Vatn, A. (2005), Institutions and the Environment, Edward Elgar Publishing.
    21. Weber, E. U., & Ancker, J. S. (2005), “Towards a taxonomy of modes of moral decision-making”, Behavioral and Brain Sciences, 28(4), 563-564.
    22. Williamson, O. E. (2000), “The new institutional economics: taking stock, looking ahead”, Journal of economic literature, 38(3), 595-613.
    23. Williamson, O.E. (2005a), “The Economics of Governance”, American Economic Review, Vol. 95, No. 2, 1-18.
    24. Williamson, O. E. (2005b), “Transaction cost economics”, In Handbook of new institutional economics (pp. 41-65). Springer US.
    25. Williamson, O. E. (2010), “Transaction cost economics: The natural progression”, American Economic Review, 100(3), 90-673.

Files

Share

How to cite

Statistics