Jurisprudential analysis of the creation of private bank money from the perspective of justice and injustice

Authors

1 Research Institute of Hawzah and University

2 Phd Student, Islamic economy. Research Institute and University

Abstract

Although in jurisprudential works, the creation of bank money has been examined from the point of view of titles such as the return of wealth to falsehood, etc., but considering the large volume of money creation of private banks in new economies and its wide-ranging effects on the category of justice, the jurisprudential evaluation of creation of the money of private banks is necessary from the point of view of justice and oppression. The main question is, by what means, the creation of private banks' money is considered oppression, and is the oppression of these funds acceptable from a jurisprudential point of view? The current research, which was carried out with the descriptive-analytical method and the collection of library data, shows that according to the balance sheet analysis, the creation of money of private banks is subject to the rule of sanctity of cruelty in two ways: 1. Generating huge income. Private banks from the place of royalties resulting from money creation with the support of the central bank, 2. Gross losses in the purchasing power of money holders in the assumption of extensive money creation by private banks. Finally, according to these results, the proposal to remove the power of money creation from private banks was proposed.

Keywords

References

  1. *قرآن کریم.

    1. ابن‎منظور، محمدبن‎مکرم (1414ق). لسان العرب، چ3، بیروت: دارالفکر.
    2. تبریزى، جوادبن‎على (1416ق)، إرشاد الطالب إلى التعلیق على المکاسب، چ3، قم: مؤسسه اسماعیلیان،.
    3. حائرى، سیدکاظم (1423ق)، فقه العقود، چ2، قم: مجمع اندیشه اسلامى.
    4. حرعاملى، محمدبن‎حسن (1409ق)، وسائل الشیعة، چ1، قم: مؤسسه آل‎البیت‎b.
    5. حسینی‎دولت‎آبادی، سیدمهدی (1395ش)، «ماهیت بانک و دلالت‎های آن برای مطالعات بانکداری اسلامی»، مطالعات اقتصاد اسلامی، س8، ش2، ص173−
    6. _________ (1397ش)، «ترتیبات خلق‎پول عادلانه»، فصلنامه تحقیقات بنیادین علوم انسانی، 11، ص33−
    7. حکیم، سیدمحسن (1416ق)، مستمسک العروة الوثقی، چ1، قم: موسسة دارالتفسیر.
    8. خویی، سیدابوالقاسم (1418ق)، موسوعة الامام الخویی، چ1، قم: موسسه احیاء آثار الامام الخویی.
    9. _________ (بی‎تا)، مصباح الفقاهة (المکاسب)، بی‎نا.
    10. خمینى، سیدروح‎اللّه‎ (1421ق)، کتاب البیع، چ1، تهران: مؤسسه تنظیم و نشر آثار امام خمینىe.
    11. _________‎ (بی‎تا)، تحریرالوسیلة، چ1، قم: مؤسسه مطبوعات دارالعلم.
    12. درودیان، حسین (1400ش)، معماران پول، روایتی نو از نقش بانک‌ها در خلق‎پول، چ1، تهران: نشر نهادگرا.
    13. روحانی، سیدعلی؛ اکبر کمیجانی و حمید ابریشمی (1397ش)، «ماهیت بانک و فرایند خلق‎پول بانکی، نقد دیدگاه‎های رایج و دلالت‎ها»؛ جستارهای اقتصادی ایران، ش29، ص1−
    14. زیدان، جرجی (بی‎تا)، تاریخ التمدن الإسلامی، بیروت: دار مکتبة الحیاة.
    15. سبزوارى، سیدعبدالأعلى (1413ق)، مهذّب الأحکام، چ4، قم: مؤسسه المنار.
    16. سیستانى، سیدعلى‎حسینى (1414ق)، قاعدة لا ضرر و لا ضرار، چ1، قم: دفتر آیة‎الله‎سیستانى.
    17. شهیدی‎پور، محمدتقی (1400ش)، فقه پول، تقریرات درس آیت‎ الله محمدتقی شهیدی‎پور، مقرر: وطن ‎پرست (معتمدی)، مهدی؛ چ1، قم: موسسه انتشارات حوزه‎های علمیه.
    18. صدر، سیدکاظم (1369ش)، «پول و سیاست‎های پولی در صدر اسلام»؛ مجله‎تحقیقات‎اقتصادی، ش42، ص1−
    19. صدر، سیدمحمدباقر (1417ق)، بحوث فی علم الأصول، چ3، قم: موسسه دایرة المعارف فقه اسلامی بر مذهب اهل‌بیتb.
    20. _________ (1418ق)، دروس فی علم الاصول (الحلقة الثانیة)، چ5، قم: موسسة النشر الاسلامی.
    21. صمصامی، حسین و فرشته کیانپور (1394ش)، «بررسی امکان خلق‎پول توسط نظام بانکی در نظام مالی اسلامی»؛ معرفت اقتصاد اسلامی، 13، ص109−
    22. علی‎اکبریان، حسنعلی (1396ش)، قاعده عدالت در فقه امامیه، گفتگو با جمعی از اساتید حوزه و دانشگاه، چ2، قم: پژوهشگاه علوم و فرهنگ اسلامی.
    23. محقق‎نیا، محمدجواد (1392ش)، ساختار بانکداری اسلامی و ارائه الگویی برای بانکداری اسلامی در ایران، تهران: انتشارات دانشگاه علامه طباطبایی.
    24. نائینى، محمدحسین (1376ش)، فوائد الاُصول، چ1، قم: جامعه مدرسین حوزه علمیه.
    25. ____________ (1413ق)، المکاسب و البیع، چ1، قم: دفتر انتشارات اسلامى وابسته به جامعه مدرسین حوزه علمیه.
    26. نعمتی، علی (1399ش)، بررسی پدیده خلق‎پول با رویکرد فقهی−اقتصادی، بی‎جا: بی‎نا.
    27. هاشمی‎شاهرودی، سیدمحمود (1393ش)، درسنامه اصول فقه، چ1، قم: موسسه دایرةالمعارف‎فقه‎اسلامی بر مذهب اهل‎بیتb.
    28. _____________ (1423ق)، قراءات فقهیة معاصرة، چ1، قم: مؤسسه دائرةالمعارف‎فقه‎اسلامى بر مذهب اهل‎بیتb.
    29. Baltensperger, E., and T. J. Jordan; “Seigniorage, Banking, and the Optimal Quantity of Money”; Journal of Banking & Finance, 21, 1997, 781–796.
    30. Bjerg, O., Macfarlane, L., and Ryan-Collins, J. (2017), “Seigniorage in the 21st Century: A Study of the Profits from Money Creation in the United Kingdom and Denmark,” Copenhagen Business School (CBS) Working Paper No. 2921225. (https://doi.org/10.2139/ssrn.2921225).
    31. Borio, C; “The financial cycle and macroeconomics: What have we learnt?”; BIS,Working Papers 395, 2012.
    32. Bossone, B., M. Costa, A. Cuccia, and G. Valenza; “Accounting Meets Economics: Towards an ‘Accounting View’ of Money”; SSRN Electronic Journal, d/SEAS ,Working Paper.2 , 2018.
    33. Bossone, B., and M. Costa; “Money for the Issuer: Liability or Equity?”; Economics, Vol. 15(1) , 2021, 43–59.
    34. Bossone, B.; “Commercial Bank Seigniorage and the Macroeconomy”; International Review of Financial Analysis, 76 , 2021, 775–788.
    35. Culbertson, J.; “Intermediaries and monetary theory: A criticism of the Gurley−Shaw Theory”; The American Economic Review, 48(1), 1958, 119−
    36. Dietsch, P.; “Money Creation, Debt, and Justice”; Politics, Philosophy & Economics,20(2) , 2021, 151−
    37. Gross, M. & Siebenbrunner, C.; “Money Creation in Fiat and Digital Currency Systems”; IMF Working Paper,19/285, 2019.
    38. Gurley, J. G., & Shaw, E. S.; “Financial Aspects of Economic Development”; The American Economic Review,45(4), 1955, 515–538.
    39. Hülsmann, J. G.; The ethics of money production; Ludwig von Mises Institute, 2008.
    40. Jackson, A., and B. Dyson; Modernising Money: Why Our Monetary System Is Broken and How It Can Be Fixed?(1st); London: Positive Money, 2012.
    41. Jakab, Z., & Kumhof, M.; “Banks are Not Intermediaries of Loanable Funds And Why this Matters”; SSRN Electronic Journal, Bank of England Working Paper,No.529, 2015.
    42. Kumhof, M., Allen, J., Bateman, W., Lastra, R., Gleeson, S., Omarova, S., (2020), “Central Bank Money: Liability, Asset, or Equity of the Nation?”, Cornell Legal Studies Research Paper No. 20-46. (http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.3730608).
    43. Lindner, F.; “Does Saving Increase the Supply of Credit? A Critique of Loanable Funds Theory”; World Economic Review,No. 4, 2015, PP.1−
    44. Macleod, H. D.; Theory of Credit(2nd); London: Longmans, Green and co,1894.
    45. Mankiw, G.; Macroeconomics(9th); New York: Worth Publishers, 2016.
    46. McLeay, M., Radia, A., & Thomas, R.; “Money creation in the modern economy”; Bank of England Quarterly Bulletin, 2014
    47. Minsky, H.; “Suggestion for a cash−flow−oriented bank examination”; Proceedings of a Conference on Bank Structure and Competition, FED Chicago, 1975.
    48. Mishkin, F. S.; The economics of money, banking, and financial markets(12th: Global Edition); Pearson, 2019.
    49. Moore, B.; “The Endogenous Money Stock”; Journal of Post Keynesian Economics,2(1), 1979, 49–70.
    50. Phillips, Chester A.; Bank Credit; New York: Macmillan, 1920.
    51. Sen, Amartya; Development as Freedom(1st. ed); New York: Knopf,1999.
    52. Turner, A. (2013). “Credit, money and leverage: What Wicksell, Hayek and Fisher knew and modern macroeconomists forgot.” Stockholm School of Economics Working Paper for Conference “Towards a Sustainable Financial System.
    53. Werner, R. A.; “Can banks individually create money out of nothing? The theories and the empirical evidence”; International Review of Financial Analysis,36, 2014, 1–19.
    54. Werner, R. A.; “A lost century in economics: Three theories of banking and the conclusive evidence”; International Review of Financial Analysis,46, 2016 ,361–379.
    55. Yunus, M., (2006), “Nobel Prize Peace Prize Lecture 2006”, The Nobel Foundation.
    56. https://www.elibrary.imf.org/view/journals/001/2019/285/article-A001-en.xml
    57. http://www.shahidipoor.ir
Journal of Economic Essays; an Islamic Approach
Volume 19, Issue 38 - Serial Number 38
October 2022
Pages 143-167

Files

Share

How to cite

Statistics