Investigating the Asymmetric Transition of Inflation between Consumer and Producer Price Indices in Iran: A Threshold Co-integration Analysis

Authors

PhD student in economics at University of Tabriz

10.30471/iee.2024.1287.1179

Abstract

Asymmetry in price transmission between producer and consumer price indices has important policy implications and welfare effects. In order to participate in this discussion, the aim of this study is to investigate the relationship between producer price index (PPI) and Consumer Price Index (CPI) in Iran using the novel approach for threshold co-integration by Hansen and Seo (2002) and Toda & Yamamoto (1995) causality test. In this regard, the long-term relationship between two variables using Engel-Granger co-integration test and the data from 1990 April to 2014 October are tested, and then using threshold vector error correction model (TVECM) the short-term adjustments is analyzed. The results indicate a positive long-term relationship between the producer and the consumer price indices and a unidirectional causality between producer price index and consumer price index, running from consumer price index to producer price index illustrating the demand side factor's role in inflation. According to the results, the short term dynamics has asymmetric adjustment and a model with two regimes was approved, so the short-term adjustments take place at different speeds depending on the deviation from long-term relationship.

Keywords

References

  1. احمدی شادمهری، محمدطاهر و محمد احمدی (1388)، «بررسی رابطه بین قیمت‌های تولیدکننده و مصرف‌کننده (مطالعه موردی بخشی از محصولات لبنی در ایران)»، مجله دانش و توسعه (علمی و پژوهشی)، سال شانزدهم، شماره 28، ص77−
  2. ــــــــــــــ (1389)، «انتقال نامتقارن عمودی قیمت در بازار شیر ایران»، فصلنامه اقتصاد مقداری، دوره 7، شماره 3، ص133−
  3. حسینی، سیدصفدر و محمد قهرمان‌زاده (1385)، تعدیل نامتقارن و انتقال قیمت در بازار گوشت قرمز ایران، فصلنامه اقتصاد کشاورزی و توسعه، سال چهارم، شماره 53، ص1−
  4. رسولی، زهرا و محمد قهرمان‌زاده (1392)، «انتقال عمودی قیمت در بازار تخم‌مرغ ایران: کاربرد الگو تصحیح−خطای برداری آستانه‌ای دو رژیمه»، فصلنامه اقتصاد و توسعه کشاورزی، جلد 27، شماره 2، ص144−
  5. سیف، یزدان و علی‌محمد میرزاده فیروزآباد (1393)، «اثرپذیری حاشیه بازار گوشت گوسفند از انتقال نامتقارن قیمت»، فصلنامه اقتصاد کشاورزی و توسعه، سال 22، شماره 88، ص207.
  6. شمس فخر، فرزانه (1388)، بررسی ارتباط متقابل شاخص‌های PPI، WPI و CPI، اداره بررسی‌ها و سیاست‌های اقتصادی، بانک مرکزی ج.ا.ایران.
  7. طرفدار، محسن (1390)، «نقش دولت در تعیین قیمت کالاها و خدمات در نظام اقتصادی اسلام»، دو فصلنامه مطالعات اقتصاد اسلامی، سال چهارم، شماره اول، ص49−
  8. قلیچ، وهاب (1389)، دولت اسلامی و نظام توزیع درآمد، چاپ اول، تهران: انتشارات دانشگاه امام صادقj.
  9. کتابی، احمد (1371)، تورم، چاپ سوم، تهران: انتشارات اقبال.
  10. کمیجانی، اکبر؛ عربی، سیدهادی و محمداسماعیل توسلی (1391)، «هدف اصلی سیاست‌های پولی و نهاد تعیین‌کننده آن در نظام اقتصادی اسلام»، فصلنامه معرفت اقتصاد اسلامی، سال سوم، شماره 2، ص123−
  11. محدث، فخری (1387)، «بررسی ارتباط متقابل شاخص‌های قیمت عمده‌فروشی، تولیدکننده و مصرف‌کننده (رهیافت خود رگرسیون برداری VAR)»، فصلنامه روند، شماره 56 و 57، ص81−
  12. مهربانی، وحید (1391)، «حذف بهره سپرده و پیامد آن برای هزینه رفاهی تورم: یک رویکرد نظری»، دو فصلنامه مطالعات اقتصاد اسلامی، سال چهارم، شماره دوم، ص5−
  13. مهربانی، وحید و محمدحسین قوام (1387)، «تورم مانع یا محرک رشد اقتصادی (شواهدی از اقتصاد ایران با تأکید بر تکانه‌های نفتی)»، فصلنامه راهبرد توسعه، شماره 15، ص37−
  14. یاوری، فاطمه (1391)، انتقال عمودی قیمت و تعدیلات غیرخطی قیمت‌ها در بازار گوشت گوساله استان آذربایجان شرقی، پایان‌نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه تبریز.
  15. یوسفی، احمدعلی (1385)، «ابهام در اهداف نظام اقتصادی اسلام و ساماندهی آن»، مجله اقتصاد اسلامی، سال ششم، شماره 23، ص101−
  16. بانک مرکزی ج.ا. ایران CBI.IR
  17. Akçay, S. (2011), “The causal relationship between producer price index and consumer price index: Empirical evidence from selected European countries”, International Journal of Economics and Finance, 3(6), p. 227.
  18. Akdi, Y., Berument, H. & Cilasun, S. M. (2006), “The relationship between different price indices: Evidence from Turkey”, Physica A: Statistical Mechanics and its Applications, 360(2), pp. 483-492.
  19. Alemu, Z. G. (2012), “Causality links between consumer and producer price inflation in South Africa”, Applied Economics Letters, 19(1), pp. 13-18.
  20. Balke, N. S., & Fomby, T. B. (1997), “Threshold cointegration”, International economic review, pp. 627-645.
  21. Barro, R., Gordon, D. B. (1983), “A Positive Theory of Monetary Policy in a Natural Rat Model”, Journal of Political Economy, 91 (4), pp. 589-610.
  22. Belton, W. J., & Nair-Reichert, U. (2007), “Inflation regimes, core inflation measures and the relationship between producer and consumer price inflation”, Applied Economics, 39(10), pp. 1295-1305.
  23. Briguglio, L., Cordina, G., Farrugia, N., & Vella, S. (2009), “Economic vulnerability and resilience: concepts and measurements”, Oxford development studies, 37(3), pp. 229-247.
  24. Caporale, G. M., Katsimi, M. & Pittis, N. (2002), “Causality links between consumer and producer prices: some empirical evidence”, Southern Economic Journal, pp. 703-711
  25. Clark, T. E. (1995), “Do producer prices lead consumer prices?”, Economic Review-Federal Reserve Bank of Kansas City, 80, pp. 25-39.
  26. Cushing, M. J., & McGarvey, M. G. (1990), “Feedback between wholesale and consumer price inflation: A reexamination of the evidence”, Southern Economic Journal, pp. 1059-1072.
  27. Hansen, B. (1999), “Testing for linearity”, Journal of Economic Surveys, 13(5), pp. 551-576.
  28. Hansen, B. E., & Seo, B. (2002), “Testing for two-regime threshold cointegration in vector error-correction models”, Journal of econometrics, 110(2), pp. 293-318.
  29. Jones, J. D. (1986), “Consumer prices, wholesale prices, and causality”, Empirical Economics, 11(1), pp. 41-55.
  30. Meyer, J., & Cramon‐Taubadel, S. (2004), “Asymmetric price transmission: a survey”, Journal of agricultural economics, 55(3), pp. 581-611.
  31. Mirza, F. M. & Bergland, O. (2012), “Pass-through of wholesale price to the end user retail price in the Norwegian electricity market”, Energy Economics, 34(6), pp. 2003-2012.
  32. Subervie, J. (2011), “Producer price adjustment to commodity price shocks: An application of threshold cointegration”, Economic modelling, 28(5), pp. 2239-2246.
  33. Tiwari, A. K., Suresh, K. G., Arouri, M., & Teulon, F. (2014), “Causality between consumer price and producer price: Evidence from Mexico”, Economic Modelling, 36, pp. 432-440.
  34. Toda, H. Y., & Yamamoto, T. (1995), “Statistical inference in vector autoregressions with possibly integrated processes”, Journal of econometrics, 66(1), pp. 225-250.
  35. Tommasi, M. (1994), “The consequences of price instability on search markets: Toward understanding the effects of inflation”, The American Economic Review, pp. 1385-1396.
  36. Ward, R. W. (1982), “Asymmetry in retail, wholesale, and shipping point pricing for fresh vegetables”, American journal of agricultural economics, 64(2), pp. 205-212.
Journal of Economic Essays; an Islamic Approach
Volume 13, Issue 25 - Serial Number 25
September 2016
Pages 27-44

Files

Share

How to cite

Statistics