Analyzing the Effect of Financing the Government Budget Deficit Through the Issuance of Public Bonds on Economic Growth and Inflation Variables Using the Bayesian Vector Autoregression Method

Authors

1 PhD student, Economics, Shahid Ashrafi Isfahani University, Isfahan, Iran

2 Associate Professor, Economics, Faculty of Economics and Administrative Sciences, Isfahan University, Isfahan, Iran

3 Professor, Economics, Faculty of Economics and Administrative Sciences, Isfahan University, Isfahan, Iran

4 PhD, Economics, Isfahan University, Isfahan

5 Instructor, Economics, Shahid Ashrafi Isfahani University, Isfahan, Iran

Abstract

The common method of financing government budget deficits is the issuance of bonds, which is not acceptable according to the acceptable legal framework in Iran's economic system. One of the new methods of financing is the issuance of public interest bonds, which has the capacity to be used in domestic and international banking. Studying the impact of financing the budget deficit through the issuance of public bonds on selected macroeconomic variables, including economic growth and inflation, is important for economic authorities. In this study, the research model is a combination of variables based on Solow's growth theory and control variables aimed at Iran's economy. The research method used is the Bayesian vector autoregression method, according to the interrelationships between the variables, and the data used is selected monthly from 1398 to 1400 from Iran's economy. The results of the research show that the effect of issuing public bonds on economic growth and inflation over time is positive with different intensity.

Keywords

References

  1. بیابانی، زینب (1393). مروری برجنبه‌های مختلف اوراق مرابحه و بررسی جایگاه آن در بازار مالی ایران. دوفصلنامه پژوهش های مالیه اسلامی، 2(2)، 9-16.
  2. بیدآباد، بیژن، محمود الهیاری‌فرد و مهناز ربیعی (1389). اوراق‌قرضه غیر ربوی (ریالی و ارزی) و ابزارهای پولی بانکداری مرکزی بدون ربا. سومین کنفرانس توسعه نظام تأمین مالی در ایران، تهران.
  3. پورفرج، علیرضا و ایوب خزایی (1393). بررسی انعطاف‌پذیری ابزارهای مالی اسلامی جهت تأمین مالی بودجه دولت. دوفصلنامه پژوهش های مالیه اسلامی، 2(1)، 25-42.
  4. جعفری‌صمیمی، احمد و صدیقه قلی‌زاده کناری (1386). بررسی رابطه تورم و رشد اقتصادی در کشورهای درحال‌توسعه. مجله نامه اقتصادی، 63، 45−58.
  5. جعفری صمیمی، احمد، شهریار زروکی و سیده رقیه ساداتی امیری (1397). تحلیل رفاه اقتصادی با تاکید بر ابعاد جهانی شدن. مدلسازی اقتصادی، 12.
  6. حسینی پور، سید محمد رضا (1397). بررسی روابط علت و معلولی کسری بودجه، عرضه پول و نرخ تورم در ایران. سیاست‌های راهبردی و کلان، 6(21)، 80-100.
  7. رشیدی، داود، محمد واعظ برزانی و رسول بخشی دستجردی (1401). تحلیل مقایسه‎ای آثار استقراض از بانک مرکزی، اوراق ‎قرضه و اسناد خزانه‎ اسلامی جهت تأمین ‎مالی کسری بودجه دولت بر متغیرهای منتخب اقتصاد کلان. جستارهای اقتصادی ایران با رویکرد اقتصاد اسلامی، (38)9، 203-237.
  8. شعبانی، احمد و قلیچ وهاب (1390). قابلیت اوراق بهادار اسلامی در مهار تورم به‌عنوان ابزار سیاستی. اقتصاد اسلامی، 11(43)، 127−156.
  9. طیبی، سیدکمیل، علیرضا کمالیان، علی سرخوش سرا و مصطفی مبینی دهکردی، (1398). تحلیل اثرات جهانی‌شدن بر کسری بودجه دولت‌ها: رهیافت همسان‌سازی. اقتصاد و الگوسازی، 10(1)، 65-96.
  10. عیسوی، محمود و قلیچ وهاب (1394). قابلیت اوراق بهادار اسلامی در جبران کسری بودجه دولت به‌عنوان ابزار سیاستی»، فصلنامه پژوهشنامه اقتصادی، 15(56)، 105−134.
  11. قاسمی ارمکی، علی (1391). راهنمای انتشار صکوک. تهران: نشر کیومرث.
  12. کمیجانی، اکبر، و ویدا ورهرامی (1391). برآوردی از نقش عوامل موثر بر کسری بودجه در ایران. راهبرد، 21(64)، 27-42.
  13. نوفرستی، محمد (1391). ریشه واحد و هم‌جمعی در اقتصاد سنجی. تهران: انتشارات رسا.
  14. Anisa, D., & Santoso, R. (2020). The Role of Islamic Bonds (Sukuk) toward Indonesia Economy. Journal of Islamic Business and Economic Review (JIBER), 3(1), 43-48.
  15. Javed, A., & Fida, B. A. (2015). Islamic project financing in Pakistan: Current challenges and opportunities ahead. Iranian journal ofmanagement studies, 8(1), 47-71.
  16. Levine, R. (1997). Financial development and economic growth: views and agenda. Journal of economic Literature, June, 3592, 688-726.
  17. Litterman, R.B. (1981). A Bayesian Procedure for Forecasting with Vector Autoregression. Federal Reserve Bank of Minneapolis, Working paper.
  18. Muzafarshah, H., Chee_kok, Ch., & Bahrom, H. (2011). Budget Deficits and Inflation in thirteen Asian Developing Countries. International Journal of Business and Social Science, 2(9), 192-204.
  19. Sill, K. (2005). Do budget deficits cause inflation? Business Review, 31(3), 26-33.
  20. Yuliani, I., Qizam, I., Nugroho, A., & Muarrif, Z. I. (2022). The impact of sukuk on the country's economic growth with country governance as a moderating variable. Journal of Islamic Economics, 6(1), 135-148.
Journal of Economic Essays; an Islamic Approach
Volume 20, Issue 40 - Serial Number 40
October 2023
Pages 223-245

Files

Share

How to cite

Statistics